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东方财富商业模式分析(你们要的案例来了!完

更新时间:2019-07-12

  分三个部分分析东财的商业模式,分别是从发展历程看东财商业模式升级、内容-交流-交易的独特商业模式、互联网财富用户的价值分析。

  1、打通财富管理行业“内容-交流-交易”的独特商业模式,本身就是最大的竞争优势

  2006年推出股票论坛-股吧,财经资讯和股票交流是强用户体验,券商的市占率从80多名跃居前15,分别是2005年创办推出东方财富网,我阐述了我的公司分析框架会从行业市场、商业模式、竞争优势、增长策略、财务分析、管理文化、投资风险、公司估值这八个维度进行系统性分析。但广告是消耗站内用户冗余流量并可能降低用户体验的,经过这三个阶段,形成规模优势。天天基金的年销量大5000亿,

  其实如果我们回到上古时代的证券营业厅,你会发现那个时代的证券营业厅是集“内容—交流—交易”于一体的:证券营业厅门口一般有卖证券报的,这是内容服务;证券营业厅的大厅里一般会有显示股票行情的大屏幕,这是行情服务;证券营业厅一般都有个交流休息区,会有三五结群地围着几个炒股高手讨论,这是那时候的大V和交流;证券营业厅一般还会有好几排专门买卖股票的机器,这是交易。只是后来分工越来越细,尤其是互联网时代,众多互联网公司做资讯做行情做数据做交流等等,把上古时代证券营业厅的很多对应场景都抢走了,证券公司基本上只剩下交易通道功能,其他核心功能环节都被各互联网渠道切走了。而东财在重新打通了“内容—交流—交易”后,加上互联网无边界扩张,打造成了有海量用户的巨型证券营业厅。

  东财+股吧,MAU上千万,天天基金+基金吧,DAU上百万,基本上在股票和基金领域都是流量第一;Choice虽然后推出,但是凭借流量优势和价格优势,作为平民版财经数据终端,用户量规模也靠前;此外,这些服务结合线多名股票经纪人,形成强大的综合服务能力。

  股票和基金用户具备超高的用户价值,简单来说有几大特点,一是高频高复购,股票基本很容易玩上瘾,基金投资也是会不断地加钱玩,复购率极高;二是客单价高,股票基金都是之前玩钱的,少则几千几万,大则十万上百万;三是用户生命周期长,因为投资是一直到老的,并且随着年龄增长投资额是增加的;四是用户粘性高,尤其是交易用户,开户以后不容易迁移。所以互联网财富用户的用户价值应该是众多行业里排在最靠前的。

  目前为止能把“内容-交流-交易”打通的商业模式不多(淘宝算一个),在财富管理这个离钱最近行业能把“内容-交流-交易”打通的公司也非常少,这种独特的商业模式本身就构成了东财最大的竞争优势。打通意味着商业模式各个环节是相互促进和正循环的,内容和交流做好了,用户自然会在这里做交易,会在这里做交易了,又进一步促进内容和交流,低成本获客低成本服务客户,在提供这些有价值服务的过程中东财顺便也赚到钱了,相比$同花顺(SZ300033)$,同花顺虽然把行情和交易做到了极致,也拥有海量用户,但是变现的核心是算卦割韭菜,这两者之间是有价值冲突的。

  第二阶段是2012年天天基金网成为首批获得基金销售牌照的两家公司之一,开始发力基金电商,2013年销售惨淡,2014年开始有起色(和余额宝普及其实可能是有关系的),2015年A股大牛市天天基金实现大爆发,实现了7432亿的销售额,成为当年销量仅次于工行的基金代销渠道,同时卖基金的收入同比增长556%至24亿人民币,天天基金网由于打通了内容-交流-交易,让东财实现了商业模式的第一次升级,打开了东财的发展空间。

  第三个阶段是2015年东财以42.5亿人民币完成对同信证券的收购,让东财成为中国首家(目前也是唯一一家)真正意义上的互联网券商,把东财的内容、股吧的交流和券商交易完全打通形成完美闭环,东财完成对同信证券的整合以后,在结合自己线上各类优势的同时,也开始在线多家C类营业厅,同时发展了2300多位经纪人(业内排第七),线上线下相结合,大幅提升了交易服务能力。东方财富证券的收入实现飙升,经纪业务的排名从2015年的80名跃升至前20名。

  这个阶段东财是“资讯+交流”做流量,形成了财富管理行业里独特商业模式。这个阶段的东财没有形成商业闭环,发展空间相对有限。广告来做变现的模式,东财的发展,东财的商业模式升级成了覆盖股票和基金的内容-交流-交易完整商业闭环,成为基金电商双寡头,2007年推出天天基金和基金吧,在上上篇#如何分析公司#(上篇)中,2010年在A股创业板上市,第一阶段是2005年到2010年,这个时候流量和变现是割裂的,可以分几个关键节点,是财经垂直门户。

  2005-2006年,A股超级大熊市,行业低谷,各大财经网站都在缩减投入,但东财此期间创办并投入资源,2007年A股迎来超级大牛市,东财通过广告和卖炒股软件大赚一笔,免费下载东方财富通并且获得大量用户,为2010年登陆创业板奠定了盈利基础;2012-2013年,天天基金网获得牌照以后开始做电商基金,开始极其辛苦,但是2014年余额宝普及助力了基金电商,天天基金也开始起量,2015年A股大牛市天天基金大卖又大赚一笔;2015年收购券商,成为首家互联网券商,马上又迎来证券账户可以一人多户的大利好。东财几乎抓住了这个行业所有的关键节点。

  在上一篇(1)中我们分析了$东方财富(SZ300059)$的行业,这篇我们分析东方财富的商业模式和竞争优势。

  如上图,东方财富网+股吧、天天基金网+基金吧,作为国内最大的垂直股票网站和基金网站,分别提供了股票和基金的资讯和交流服务,Choice是平民版的万得提供了数据服务,东方财富通、投资大师、Level2等产品提供了行情服务,120家线下证券营业厅提供了开户等其他服务。资讯+交流+行情+数据+营业厅,这些帮助用户做投资决策的服务构建了东方财富的用户流量池,在此之上,东方财富又分别进化出了基金电商和股票交易这两个变现功能,打通了流量池和变现,形成了商业闭环。而且很多互联网的核心用户功能和用户变现是相斥的,但是对于股民和基民来说,交易本身就是必须的基本服务,东财提供交易服务以后,用户在东财享受内容和交流服务的同时,不再需要跳转到其他地方做交易,为用户提供了更好的便捷交易,“内容—交流—交易”作为一体化的服务,东方财富商业模式分析(你们要的案例来了!完全可以当教材)即实现了流量变现,同时又进一步增强了用户粘性,因为交易本身就是这个行业里最重要的服务。

  (持仓声明:持有东方财富多头仓位,所有言论不构成任何投资建议)返回搜狐,查看更多

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